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大型煤企調價窗口臨近 煤價或將沖頂回落

日 期:2017-8-4 8:25:22

目前,煤價上漲勢頭開始減弱。最新一期的環渤海動力煤價格指數與上期持平,結束了連續七周的上漲局面。

  與此同時,雖然煤價仍處于高位,但煤炭市場可謂多空交織。煤炭市場等大型煤企的調價政策尚未出臺,供需雙方不斷博弈使得煤價進入僵持階段,煤價回落的預期增強。

  業內認為,8月上旬煤價在高位震蕩的概率較大,后續隨著旺季高點結束及供應釋放加快,8月中下旬煤價或將沖頂回落。

  大型煤企調價窗口臨近

  最新一期的(2017年7月26日至8月1日)環渤海動力煤價格指數報收于583元/噸,環比持平,結束了連續七周的上漲局面。

  從7月下旬開始,隨著旺季消費高峰、神華等大型煤企調價等時間窗口的臨近,煤炭價格回落風險明顯加大。

  進入8月份后,受強降雨天氣影響,全國高溫天氣呈現觸頂跡象,電廠日耗高位回落。據秦皇島煤炭網數據顯示,沿海六大電力集團日耗于8月1日降至80萬噸以下,電煤季節性需求呈現回落態勢,下游采購更趨理性。

  秦皇島煤炭網研究員齊波認為,盡管影響主產區煤炭供應的因素依舊存在,賣方繼續看多后市,但月初煤企銷售價格并未明確,市場整體采購積極性較低,前期部分囤貨貿易商也有出貨跡象,電廠采購壓價心態強烈,供需雙方心理博弈使得沿海煤炭價格進入僵持階段。

  實際上,目前煤價上漲的趨勢已經開始放緩。

  易煤研究院指出,北方港方面,隨著沿海市場價格上漲動能的衰弱,加上產業政策、宏觀聲音的傾斜,貿易商已部分開始有意出貨降低庫存;此外,沿海運費方面,受煤炭消費旺季提振,整體維持高位盤整,但由于貨盤不足,進一步進江發運需求較低,運價繼續走高的可能性較低。

  “需求端會逐步見頂,8月中旬會是比較敏感的時間窗口。”易煤研究院研究員張飛龍向《證券日報》記者表示,8月上旬火電日耗將達年內高點,后續居民用電需求逐步下滑。

  根據易煤研究院的測算,以2013年-2016年的數據來看,8月份城鄉居民用電需求增量導致的火電耗煤環比7月份增量約為500萬噸左右(5000K),以目前沿海市場庫存超過5000萬噸水平看,僅10%的庫存調節即可滿足。

  張飛龍還表示,多部門多次針對目前煤炭價格發表講話,對后市回歸理性區間抱有信心。而從時間窗口來看,8月中旬后的淡季預期將是黃金時期。

  煤價或將沖高回落

  近期,國家安全監管總局、國家煤礦安監局近日印發《煤礦安全生產大檢查實施方案》規定2017年7月份至10月份之間進行安全大檢查,主產地降雨停產等利好因素依舊支撐煤價。

  但目前,煤炭市場可謂多空交織。

  金聯創煤炭行業分析師畢方靜向《證券日報》記者表示,當前我國煤炭市場的供應端與需求端心里預期價格相差很大,一部分賣方由于高溫、主產地降雨等影響對后市仍存看漲心態。一部分買方主流企業普遍對價格偏高的市場煤采購意愿不強。預計氣溫有所下降后日耗會有所回落,同時庫存相對較多,對高價煤接受意愿不強,不看好8月份煤價。

  而一旦8月上旬迎峰度夏用煤高峰的結束,煤炭需求減少,而同時下半年煤炭產能在逐漸增加,這些因素都將制約煤價上漲。

  “市場對于高價煤并不熱衷,主流電廠仍以長協煤為主,沿海港口煤炭價格上漲但是交易量減少。”畢方靜表示,煤價短期內高位盤整,近幾日高溫天氣略有降溫,對于煤炭市場熱情有所影響,多種現象表示煤價的上漲勢頭有所減弱。

  她還指出,8月上旬煤價還有一定的上漲空間,下跌概率不大。夏季需求最旺的是7月底8月初,短期煤價仍可能會上漲,但預計不會超過3月份的高點(685元/噸)。后續隨著旺季高點結束及供應釋放加快,煤價沖高回落預期漸強。

  需要注意的是,目前的動力煤價格即便是長協煤價也在570元/噸,這個價格導致大多數電廠不能盈利,政府為了緩和煤電矛盾,會繼續為動力煤價格降溫,主要是釋放先進產能。

  根據發改委的介紹,今年上半年已竣工達產新增產能9000萬噸左右,下半年還有部分建設項目陸續投產,另外還將對部分優質產能煤礦重新核定生產能力,合計可新增產能約2億噸-3億噸。

  但是,光大證券分析師唐宗辰認為,整體而言,短期煤炭供求依然偏緊,煤價不具備大幅下跌的基礎,預計8月上旬之前動力煤價格在高位震蕩的概率較高,8月中下旬煤價將進入下行通道。

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